지리적 다각화 투자 전략

지리적 다양성.

'지리적 다원화'의 정의

서로 다른 지리적 영역에서 투자 포트폴리오를 다양 화하여 포트폴리오 전체의 위험을 줄이고 포트폴리오 수익을 향상시키는 관행. 이 용어는 대기업이 비즈니스 및 운영상의 위험을 줄이기 위해 각기 다른 지역 또는 국가에 사업장을 배치하는 전략을 나타냅니다.

'지리적 다변화'를 깨기

일반적으로 다각화와 마찬가지로 지리적 다각화는 전 세계의 다른 지역의 금융 시장이 서로 관련성이 높지 않을 수 있다는 전제에 기반합니다. 예를 들어 미국과 유럽의 주식 시장이 침체기에 빠져서 하락할 경우 투자자는 중국, 브라질, 인도 등 성장률이 높은 신흥 경제국에 자신의 포트폴리오 일부를 할당 할 수 있습니다.

대부분의 대규모 다국적 기업은 또한 지리적 다양성이 높습니다. 이를 통해 저비용 지역에 식물을 위치시킴으로써 비용을 절감 할 수있을뿐 아니라 통화 변동성이 재무 제표에 미치는 영향을 낮출 수 있습니다. 또한, 지리적 다양성은 고성장 지역이 저성장 지역의 영향을 상쇄 할 수 있기 때문에 기업의 수익에 긍정적 영향을 미칠 수 있습니다.

5 지리적 다원화의 일부인 투자 전략.

지리적 다각화는 단순히 자산을 확보하는 것 이상의 의미가 있지만 실수는하지 않지만 항상 중요합니다. 또한 가족의 안전을 보호하고 미래를 보전하기 위해 할 수있는 일을 할 수있게합니다. 개인 금융을 뛰어 넘어도 지리적 다각화를 통해 자녀를위한 더 나은 교육을받을 수 있으며 삶의 질 향상 혜택을 누리며 투자에 대한 진정한 전체 론적 접근법을 제공 할 수 있습니다.

이러한 맥락에서 지리적 다각화의 이점을 포용 할 때 목표를 달성하기 위해 올바른 투자 전략을 선택했는지 확인하는 것이 가장 중요합니다. 더 많은 것을 알고 싶다면 지리적 다양성의 일부인 5 가지 핵심 투자 전략이 있습니다.

1- 세계 부동산 취득.

부동산 투자는 오래 전부터 재산을 보존 할뿐만 아니라 시간이 지남에 따라 자연적으로 자랄 수있는 가장 효과적인 방법 중 하나였습니다. 세계 곳곳의 부동산을 취득하는 것은 전 세계에 투자를 퍼뜨려 다음 단계로 나아가며 본질적으로 몇 가지 핵심 사항을 동시에 성취합니다.

처음에는 높은 순자산 가치를 지닌 사람들이 신흥 시장을 이용할 수있는 새로운 기회로 문을 열어 모국에서 액세스 할 수없는 수익을 제공합니다. 또한 한 나라의 시장에 너무 많이 의존하는 함정을 피할 수 있습니다. 부동산 시장이 붕괴 되더라도 (미국 주택 시장의 최근 문제와 큰 경제를 예로 들겠습니다.) 다른 곳에서는 많은 자산을 보유하고 있기 때문에 귀하의 기지가 보장됩니다.

2 - 토지 투자.

지리적 다양성을위한 일반적인 투자 전략의 또 다른 예는 토지 투자를 포함합니다. 위에서 언급 한 부동산 투자와 개념이 비슷하기 때문에 토지 투자는 전 세계의 독점적 인 토지 투자에 대한 접근성을 제공하는 제공 업체와 파트너가되기 위해 높은 순자산 가치의 개인을 허용합니다.

이는 종종 부동산 투자와 동일한 이점을 많이 가져다 주지만 장기적인 자본 보존을위한 확실하고 확실한 가치에 대한 투자는 물론 추가 포트폴리오 다양 화에 액세스 할 수있는 공인 된 투자자를 허용합니다.

3 대체 금융 상품에 대한 투자.

지리적 다각화와 관련된 가장 일반적인 투자 전략의 또 다른 하나는 대체 금융 상품에 투자하는 것입니다. 전통적인 투자 상품은 주식, 채권 및 심지어 현금 같은 것입니다. 부동산 투자는 대체 제품의 한 예일뿐입니다. 그러나 더 많은 것이 있습니다. 여기에는 사모 펀드, 상품 및 파생 상품 계약, 관리 선물 등이 포함될 수 있습니다.

4 투자 프로그램에 의한 시민권.

다시 말하면, 지리적 다양성은 단지 자산의 미래를 보존하는 것 이상에 관한 것입니다. 이는 가족의 미래를 돌보는 데 있습니다. 요즘, 많은 순수 자산 가치 개인들은 투자 프로그램을 통해 시민권을 통해 여러 시민권으로 전환하고 있습니다. 이 프로그램을 사용하면 일정한 수의 직업을 창출하거나 일정 금액의 투자를 약속하거나 동시에이 두 가지를 성취 할 수있는 사람들에게 시민권을 제공하는 분야에 전략적으로 투자 할 수 있습니다.

이것의 주요 이점은 전 세계의 정치와 정책에 관한 미래의 상황에 관계없이 온 가족이 언제나 집으로 전화 할 수있는 곳이라는 것을 아는 것입니다. 그것은 옵션을 공개하고 하나의 바구니에 너무 많은 계란을 넣는 함정에 빠지지 않도록하는 것입니다. 캐나다의 퀘벡 이민자 투자 프로그램과 투자 프로그램의 앤티가 바부 다 시민권은이 두 가지 예일뿐입니다.

5 개인 사업 제휴.

지리적 다양성 측면에서 볼 때, 개인 자산 가치가 높은 많은 사람들은 개인 금융 파트너십의 전략을 사용하여 금융 자산을 보호하고 향상시키는 데 도움을줍니다. TIMC와 같은 회사는 투자자와 긴밀하게 협력하여 각 고객의 특정 요구 사항을 평가하고 위험 수용 능력 및 비즈니스 고려 사항 등의 요인을 검토하여 향후 필요를 충족시키고 미래에 대한 기대치를 충족시키는 솔루션을 제시합니다.

미래를 보존하는 데보다 전체 론적 인 접근법을 찾는 사람들에게는 지리적 다양성보다 더 좋은 옵션이 없습니다. 오늘날의 글로벌 불확실성의 거친 파도 속에서 당신의 개인 재정을 안정적으로 유지할 수있을뿐만 아니라 모든 사람들에게 가장 중요한 이익을 가져다줍니다. 내일의 세대의 가족들이 당신이 오늘 열심히 노력한 모든 것을 여전히 즐길 수 있음을 보장합니다.

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지리적 다양 화가 실패한 경우.

지리적 다각화가 포트폴리오에 안전망을 제공하지 못했을 때, 모든 보유 자산이 조화롭게 상승하거나 하락하지 않도록 보안을 제공하는 포트폴리오를 어떻게 작성합니까? 이것은 쉬운 위업이 아니며 많은 투자자들이 부채가 늘어나는 데 직면 해 있습니다. 위험을 줄이면서 더 높은 알파를 얻는 방법에 관해서는 그들이 무기를 가지고 있습니다. 지리적으로 분산 된 포트폴리오가 점점 어려워지는 것 같지만 우수한 리스크 조정 수익률을 달성합니다. 토마스 프리드먼 (Thomas Friedman)은 그의 책 "세계는 평평하다"(2005)에서 세계 경제의 세계화가 지리적 다양 화의 개념을 위험 감소 자로 무효화하고있는 것으로 나타났습니다. 그러나 이것은 정말로 사실입니까?

월드 와이드 웹의 창설이 세계를 축소 시켰다는 주장은 주식 시장의 수익에서 사실 일지 모를 수도 있습니다. 미국 경제의 대변자 인 S & amp; P 500 지수와 국제 시장의 대변자 인 MSCI World와의 상관 관계는 지리적 다각화의 타당성에 대한 안내 표지가 될 것입니다. 포트폴리오의 위험을 줄입니다. 이러한 상관 관계가 높으면 투자자는 포트폴리오 수익률을 높이기 위해 어떤 다른 방법을 모색 할 수 있습니까? (역사적으로 국제 투자는 투자자들에게 잘 돌아갔다. 그러나 더 이상 그렇지 않을 수도있다. 더 읽고 싶으면 국제 투자가 실제로 다각화를 제공 하는가?)

미국 및 국제 시장.

더 최근에, 대 불황은 또한 모든 국경에서 주식 가격이 겪었으므로 세계 금융 부문의 국제 경기 침체를 겪었습니다. 이러한 사건들을 고립 상태로 유지하고 이상 현상을 생각하면 지리적 인 다양성을 위험 감소 자로 계속 주장하게되었습니다. 그러나 인터넷이 널리 보급됨에 따라 세계가 축소되고 국가 별 시장보다는 세계 시장이 더 많이 생겨났습니다. 따라서 질문은 다음과 같이 요구됩니다. 지리적 다각화는 여전히 위험을 줄이기 위해 필요한 수익의 분산을 제공합니까?

진행 그래프는이 질문에 대한 통찰력을 제공하면서 S & amp; P 500 (미국 대리) 및 MSCI World (US 이전) 지수를 조사합니다.

보시다시피 S & amp; P 500 지수와 MSCI World US 지수의 상관 관계는 높은 상관 관계를 가지고 있습니다. 어떤 사람들은 그 기간이 충분하지 않다고 주장하지만, 인터넷의 도입과 채택은 한때 지리적 장벽에 의해 숨겨져 있던 국가들에서 경제적 기회를 창출하는 촉매 역할을 해왔다. 따라서이 시간 프레임은 미래를위한 가장 적합한 프록시 인 것처럼 보입니다. 그래프는 지리적 다각화가 실패한 것을 분명히 보여 주며, 투자자는 다른 방법으로 위험을 분산시킬 수 있습니까?

대체 다변화 전략.

2005-2009 년 사이에 수익률은 1998-2002 년 이전의 동일한 패턴을 따르지 만 수익 패턴에는 큰 차이가 있습니다. S & P 500 (대형 대문자)이 약 12 ​​% 하락한 반면 S & P 600 (소형 대문자)이 6 % 이상 증가한 2001 년을 예로들 수 있습니다. 규모가 다른 회사는 경제 환경에 따라 실적이 다른 경향이 있기 때문에 다양한 전략이 다양 화 과정에 도움이됩니다. 그러나 2007-2009 년까지 목격 된 것과 같은 주요 재정적 인 붕괴가 발생하면 전략의 효과는 제한적입니다.

성장과 가치주의 수익률은 보여준 사례 중 가장 다르다. 포트폴리오 위험을 분산시키는 좋은 신호이다. 그러나이 발견은 그 전례가없는 것이 아닙니다. 일부는 이러한 포트폴리오를 구성하는 많은 주식이 성장주에서 가치로 또는 그 반대로 이동하여 전략을 성취하기가 어렵 기 때문에 성장 또는 가치 포트폴리오를 달성하는 것이 매우 어렵다고 주장합니다.

주식과 채권이 반대 방향으로 움직인다는 이론은 위의 그래프에서 예시 된 것처럼 대부분의 해에 증명되었습니다. 여러 종류의 유가 증권에 투자하여 위험을 분산시키는 것이 가장 그럴듯한 방법입니다. 이러한 유형의 전략을 따르면 포트폴리오가 위험 감소를 달성 할 수 있습니다. 그러나 리스크 감소와 함께 수익에 대한 뮤팅 효과도 있습니다. 다시 말해서, 이 전략을 채택함으로써 투자자들은 어느 정도의 보호 장치를 구매할 수있을뿐만 아니라 잠재력을 줄일 수 있습니다.

위에서 언급 한 전략은 다각화를 추구하는 투자자가 이용할 수있는 유일한 전략은 아닙니다. 주식 특정 위험의 감소는 다양한 분야, 특히 유틸리티 및 기술과 같은 특성이 매우 다른 분야, 또는 위험을 헤지하기위한 옵션과 같은 파생 상품 사용에 투자함으로써 달성 될 수 있습니다. (위험 감소 기술이 없으면 손실 가능성은 불필요하게 높을 것입니다. 자세한 내용은 The Diversification of Diversification을 읽어보십시오.)

국제 다각화가 위험에 가치 있습니까?

2015 년 7 월 9 일 벤 Carlson에 게시 됨.

미국은 세계에서 가장 규모가 크고 가장 유동적 인 금융 시장을 가지고 있습니다. 우리는 또한 주식 시장을 구성하는 가장 글로벌화 된 기업 중 하나를 보유하고 있습니다. 이제 S & amp; P 500은 해외 매출의 40 % 정도를 얻습니다. 이 정보를 바탕으로 나는 지난 한 해 동안 다음과 같은 질문을 수십 번 해 보았습니다.

미국 기업이 이제 전 세계적으로 시장이 매우 높은 상관 관계에있을 때 외국 주식에 투자해야하는 이유는 무엇입니까?

그것은 합법적 인 질문입니다. 내가 본대로, 당신은 해외 시장에 투자함으로써 지리적 다양성을 확보 할뿐 아니라, 각 시장의 업종 구성도 지역별로 다릅니다. S & amp; P 500, MSCI EAFE 및 MSCI Emerging Markets 지수에 대한 업계 분석을 살펴보십시오.

또한 세계화가 진행되고 경제 정책이보다 조율됨에 따라 국가와 세계 시장 간의 상관 관계가 높아질 것으로 기대된다. 그러나 상관 관계가 증가하면 다른 시장의 결과에 대해 알려주지 않습니다. 선진 외국 시장의 S & P 500 지수와 MSCI EAFE 지수 간의 5 년 상관 관계를 보여주는 다음 그래프를 살펴보십시오.

이제 MSCI Emerging Markets Index에 대한 S & amp; P는 다음과 같습니다.

시간이 지남에 따라 명확한 추세가 있으며 시장이 더 많이 상호 연관되어 가고있는 것은 사실입니다. 그러나 지난 5 년 및 지난 10 년과 함께 지난 5 년간이 시장에 대한 수익을 살펴보십시오.

지난 5 년간 S & amp; P 500 지수와 외국계 및 신흥 시장 주가의 상관 관계는 각각 0.86과 0.75였다. 지난 5 년 동안 그들은 0.91과 0.83이었다. 그러나 이것은 비슷한 수익률을 이끌어 내지 못했습니다.

주식은 일반적으로 시간이 지남에 따라 올라 가기 때문에 투자자들은 서로 다른 시장이 서로 관련이 있다고 기대해야하지만 상관 관계는 성과의 차이에 대해서는 언급하지 않습니다. 일반적으로 같은 방향으로 움직이는 것을 보여주는 통계적 관계.

해외 투자를 통해 다른 국가, 산업, 화폐 및 개별 회사에 대한 노출을 확보 할 수있을뿐 아니라 저 밑에있는 것으로 생각되는 문화적 요소도 있습니다. 세상이 어떻게 세계화 되더라도 항상 문화적 차이가있을 것입니다. 이러한 차이는 특정 국가 또는 지역의 투자자가 투자하는 방식에 영향을 미칩니다. 글로벌 다각화로 인해 지능형 투자자는 다른 시장에서 투자자의 반응, 편향 및 실수를 활용할 수 있습니다. 상관 관계가 증가하더라도 전 세계의 투자자는 결코 서로 완전히 일치하지 않습니다.

내 책에서 다변화를 광범위하게 다루고 있는데, 이는 포트폴리오 관리의 가장 중요한 측면 중 하나라고 생각하기 때문입니다. 다음은 책에서 글로벌 다변화에 대한 나의 견해입니다.

세계화는 세계를 평탄한 장소로 만들고 있습니다. 기술이 서서히 경기장을 평준화하고 모든 사람들의 삶에서 온 사람들이 미친 양의 정보에 액세스 할 수있게 해줍니다. 또한 전 세계의 여러 국가와 지역에서 대변동과 위기가 발생할 수 있습니다. 증가하는 세계화는 때로는 세계의 다른 지역에도 영향을 미칠 것입니다. 다른 경우에는 위기가 경제 나 시장이 다양하지 않은 특정 지역에 포함될 것입니다.

미국은 경제적 강대국이되어 투자자들에게 위험 자산에 대한 수분이 많은 수익을 제공한다는 측면에서 지난 세기의 확실한 수상자 중 하나입니다. 미국에는 많은 장점이 있지만, 미국은 한때 신흥 시장이었습니다. 1700 년대 후반부터 1900 년대 초반까지 미국은 2 년마다 경기 침체를 평균화했습니다.

주식과 같은 위험한 자산을 소유하는 것은 지능형 인재가 혁신을 계속하는 동안 지능형 인력을 활용할 수있는 방법으로 생각할 수 있습니다. 그것은 인간의 독창성에 대항하여 내기를 한 적이 없습니다. 외국 시장에 투자하는 것은 매일 아침 세계의 다른 지역 사람들이 인생에서의 입지를 향상시키고 자하는 베팅입니다.

웨스 그레이 (Wes Gray)와의 최근 Q & A에서 나는 미래에 어떤 일이 일어날 지 전혀 알지 못한다는 것을 인정할 의지로서 다각화를 바라 보았다고 말했다. 미국 주식에만 전념하는 투자자는 장래에 잘 할 것입니다. 그러나 왜 위험을 감수해야합니까?

이번 주에 제가 읽은 책은 다음과 같습니다.

바이런 와인 (월스트리트 위크)의 삶의 교훈 우리는 환경 (Bason)의 모든 제품을 당신이 아직 부자가 아닌 10 가지 이유 때문에 이해할 수없는 뭔가에 투자하지 마십시오 (Prag Cap) (머니) 신경 과학은 AUM (Advisor Perspectives)을 모으기위한 전문 기술 투자보다 더 중요합니다. JD Power (개혁 중개인)의 3 가지 비즈니스 레슨 모든 전략이 폭발합니다. (Marl Andreessen) Michael Kitces : "나는 재무 유연성의 환경을 조성하기위한 나의 수단 아래에 산다. "(블룸버그) 왜 매몰 비용 착오가 당신을 틀리게 유지시켜 주는가? (Mullooly)

전체 공개 :이 사이트의 어떤 내용도 조언, 조사 또는 유가 증권 매매 초대장으로 간주되어서는 안됩니다. 면책 조항에 대한 조건 페이지.

이제 그것에 대해 이야기하십시오.

무슨 말을했는지 :

애국심은 고상한 생각이지만 투자에있어서 편견은 가장 합리적인 자세가 아닙니다. 나는 헝가리 (작은 당나귀)에 살고 있으므로 전 세계적으로 투자하는 것이 당연합니다.

당신이 짐작할 수 있다면 호기심, 헝가리 출신의 전형적인 투자자가 미국 주식에 얼마나 많이 투자 했습니까?

나는 모든 국가 지수를 선호하지만 대부분의 헝가리 주식은 유동성이없고 작기 때문에 헝가리의 많은 투자자와 펀드 매니저가 미국 주식에 100 % 투자합니다. bse. hu/

그런데 헝가리 인 (여기에서 태어났습니다)이 미국 시장에서 매우 성공적으로 투자 한 사람입니다. 당신은 그의 성공을 안다 : en. wikipedia. org/wiki/George_Soros.

국제 다변화는 위험할만한 가치가 있습니다 : 상식적이고 국제적인 다각화의 가치가있는 위험 / [& # 8230;]

당신은 묻습니다 : 나는 미국 주식과 독점적으로 투자하는 투자자들이 장래에 잘 할 것이라고 확신합니다. 그런데 왜 위험을 무릅 쓰고? & # 8221;

이에 대한 나의 대답은 미국 주식에만 전념하는 투자자는 앞으로도 잘 될 것이므로 왜 다른 곳에서 투자 할 위험이 있습니까? 나와 많은 미국 투자자는 미국 경제에 대해 깊은 이해를 가지고 있으며 일상적으로 그와 나란히있어 합리적으로 투자 할 수 있습니다. 중국 정부가 다음에 거대한 시장 개입을 통해 주식 시장을 어떻게 조정할 것인가를 아는 사람 (예와 같이)은 아시아 기업들이 사용하기로 결정한 것입니다. 러시아 기업이 압수하기로 결정할 재무 감사, 또는 티프라스와 그리스인이 그들의 감각에 와서 Grexit을 피할 것인지, 그리고 Grexit이 발생하면 통화 가치 (따라서 달러로 된 외국 주식 가치)는 어떻게 될 것인가? 대답은 그 나라에 사는 사람들조차도 아무도 다음 정부의 변덕 스러움과 사업 규정의 결여로 인해 다음에 일어날 일에 대해 많은 것을 알 수 없다는 것입니다. 반면 미국의 투명성과 법치주의는 여기에 투자하면 변동성과 위험이 크게 감소한다는 것을 의미합니다. 미국 기업은 여전히 ​​해외 매출의 40 %를 해외에 노출하게됩니다. 그레고리 (Gregory)가 암시하는 바와 같이 미국 주식을 고집하는 것은 애국심과는 아무 상관이 없으며 간단하고도 위험 회피 적 투자입니다.

그것도 공평하지만 운의 역할과 미국 시장이 같은 유형의 수익을 기대하지 않을 가능성을 고려해야합니다.

이 보고서의 37 페이지를 참조하십시오 :

미국은 글로벌 주식 시가 총액의 15 %에서 50 %로 상승했다. 미래에 그 반대가된다면 어떨까요? 그것이 가능할 지 알지는 못하지만 가능성은 있습니다. 나는 아직도 미국 주식에 대량의 주식을 가지고 있지만 이것이 고려해야 할 사항이라고 생각한다.

미국은 114 년 동안 시가 총액의 15 %에서 50 %로 하락했다. 나는 오랜 시간의 지평선을 가지고 있지만 평균 투자자에게는 너무 길다. 워렌 버핏 (Warren Buffett)의 인용문 중 세 가지를 떠 올립니다.

& # 8220; 미국에 대해 내기 위해 돈을 지불하지 않았습니다. & # 8221;

다양성은 무지에 대한 보호입니다. 그들이하는 일을 아는 사람들에게는 거의 이해가되지 않습니다. & # 8221;

& # 8220; 매 웨스트가 말했듯이, & # 8216; 너무 많은 좋은 일을 할 수 있습니다 & # 8217; & # 8221;

[[# 8230;] 국제 다각화는 위험할만한 가치가 있습니까? (awealthofcommonsense) [& # 8230;]

EAFE와 S & amp; P의 부문 별 분석은 흥미 롭습니다. 감사.

미국에서 가장 지식 집약적 인 분야는 기술 및 건강 관리 (예 : 제약, 생명 공학, 의료 장비 등)입니다. Tech & Health Care는 S & amp; P의 34 %를 차지하지만 EAFE의 17 % 만 구성합니다.

이러한 부문 별 가중 평균의 차이는 반드시 S & P가 EAFE보다 현지 통화로 실적이 좋을 것이라는 것을 의미하지는 않습니다. 가치가 장기적으로 성장을 능가하는 경향이 있기 때문입니다.

그러나 성장 잠재력을 원하는 사람들에게 EAFE는 가볍고 비싸지 않은 기술로 5.34 %의 비중을 차지하는 반면 거대한 유럽의 유럽 은행은 22.46 %의 비중을 차지합니다.

좋은 지적. 지난 5 년 동안 실적이 저조한 것은 간단합니다.

[[# 8230;] 국제 다각화가 위험에 가치 있습니까? 풍부한 상식에 의해 [& # 8230;]

[편집] 위의 편집 된 발췌 내용과 아래의 발췌 문장은 Ben Carlson (awealthofcommonsense)의 기사 *에서 원래 위험 다국적 다각화인가? 그것은 여기에서 전체적으로 읽을 수 있습니다. [& # 8230;]

국제 감각의 다양성이 위험에 가치가 있는지 궁금해했습니다. 여기 벤 (Ben)은 "글로벌 다각화로 지능형 투자자가 [[# 8230;]

내 사이트에서 더 많이.

벤 칼슨, CFA.

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